被市场称为“A股Token第一股”的行云科技（300209），其新实控人王维一方所持1.17亿股被司法冻结逾19个月一事有了最新进展。
10月8日，行云科技在互动易平台表示，实控人一方涉及诉前保全的案件判决均为胜诉，正推进解除冻结。此后，公司就争议核心题对南都湾财社作出书面回复，首次系统回应了诉讼结果、解冻进展、融资影响及后续预案。
行云科技对南都湾财社表示，四家子公司索要股份的全部诉请已被法院驳回，公司决定不再上诉，一审判决即为最终结果；公司已督促并配合实控人一方推进解冻，但“不对具体办结时点作出预判”。截至发稿，距诉请被驳回已85天，距公司明确不再上诉已60天，相关股份仍处于冻结状态。
行云科技原名“有棵树”，在前实控人肖四清时期累计亏损逾44亿元，2024年9月被裁定重整。王维一方以产业投资人身份参与重整，2025年3月股份完成过户，实控人变更为王维。但股份过户仅9天后，四家以肖四清、肖燕、肖时春为法定代表人的子公司即提起索股诉讼并申请诉前保全，全额冻结了王维及深圳天行云合计117,493,487股，占公司总股本12.65%。
王维一方接手后导入算力业务，公司今年已公告算力及存储订单约183.16亿元，预计前三季度归母净利润2.4亿元至2.9亿元，预增超500%，半年度实现扭亏为盈。
四家子公司诉请全部被驳回
2026年8月21日，公司披露收到深圳市南山区人民法院《民事判决书》（2025）粤0305民初26718号，四家子公司——深圳市有棵树科技有限公司、有棵树（深圳）网络科技有限公司、深圳市有棵树电子商务有限公司、通联速达（深圳）科技有限公司——的全部诉讼请求均被驳回。
法院认定涉案合作协议及其衍生补偿承诺函无效，原告索要股票“没有相应事实和法律依据”。此前，湖南省高级人民法院已在（2025）湘民终227号案中终审驳回原告肖四清的全部诉讼请求，并认定涉案协议无效。
行云科技表示，公司已于4月27日召开第七届董事会第十五次会议、5月29日召开2025年年度股东会，审议通过撤诉议案。基于上述决议，公司决定就该一审判决不再提起上诉，本次一审判决即为案件的处理结果。
解冻仍无时间表，置换申请“仍在推进”
诉请被驳回、公司不再上诉，但股份仍未解冻——这是争议的核心矛盾。按照相关法律规定，诉请被生效裁判驳回且符合解除条件的，应依法解除相应保全。
对于解冻进展，行云科技回复南都湾财社称：“公司已督促并配合实际控制人一方，就已判决胜诉案件的诉前保全措施解除事宜，推进相关工作。解除保全属于司法机关依法审查决定的事项，公司尊重并配合司法程序，不对具体办结时点作出预判。相关事项如有实质进展，公司将及时履行信息披露义务。”
据此前了解，实控人一方曾多次申请以等值现金或保函置换被冻结股份，但相关申请未获接受。对于置换申请的最新状态，公司回复称“仍在依法推进并配合人民法院审查”。相关判决是否已生效、解除保全申请推进至哪一步，公司未予进一步说明。
冻结削弱实控人担保能力
2.3亿元保全对应48亿元市值
行云科技在公告编号2026-060中明确提示：相关诉讼导致王维及天行云所持公司股票全部被冻结，降低了王维对公司融资提供有效担保的能力，不利于公司的融资及业务开展。
据公司4月披露的撤诉公告，公司及子公司拟申请不超过100亿元综合授信，王维承诺无偿提供连带责任担保，但冻结也削弱了其担保能力。目前，公司累计申请授信215.44亿元，已获批102.64亿元，已签署融资及授信合同65.89亿元。
争议中的保全金额与被冻结资产价值之间存在落差：四家子公司申请保全财产价值约2.30亿元，而被冻结股份若按公司近期股价峰值每股41元测算，市值约48.17亿元。
行云科技：不导致实控权变更，多元融资保障算力业务
这批重整股份原本就需按承诺锁定36个月，叠加司法冻结形成“双重限制”。对此，行云科技回应称，根据2026年9月15日披露的《关于实际控制人所持公司股份被轮候冻结的公告》，本次冻结系诉前保全所致，不会导致公司实际控制权发生变更，不会对生产经营、公司治理产生实质性影响，也不涉及业绩补偿义务。
从权属角度，公司指出，四家子公司索要股份的全部诉讼请求已被法院驳回，湖南高院已终审认定涉案协议无效，不存在导致股份权属转移的法律基础；在既有36个月锁定承诺基础上叠加司法冻结，并未改变股份归属。公司表示，后续将继续督促并配合实控人一方推进已胜诉案件保全措施的解除，同时通过多元融资安排保障算力业务的资金需求。
自2025年3月首次冻结至发稿已19个月。行云科技表示尊重并配合司法程序，但未给出解冻的具体时间预期。对于正推进算力转型、已披露逾183亿元订单的行云科技而言，历史纠纷形成的股份冻结何时收尾，不仅关系到重整投资人权益，也关系到上市公司后续融资和经营安排，持续受到投资者关注。
采写：南都·湾财社 记者陈盈珊
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